La sostenibilidad ya no está de moda. Se ha convertido en un clásico del día a día
Desde la Web Summit 2026, en Lisboa, una lectura para quienes invierten y gestionan empresas.
El futuro, según la Web Summit, es de IA y robots
Estamos en la Web Summit, en Lisboa, y hay una diferencia que se nota nada más entrar: el número de empresas tecnológicas centradas en sostenibilidad, energía y cleantech es mucho menor que hace unos años. El tema de este año es, sin mucho margen de duda, la inteligencia artificial y la robótica.
La agenda confirma la impresión. Euronews describe una edición marcada por una presencia récord de empresas chinas, por robots humanoides hablando en el escenario y por una conversación que pasa del software que genera texto e imagen a agentes autónomos que interactúan directamente con el público (Euronews).
2023
El evento tenía una pista dedicada a la sostenibilidad (planet:tech) y describía las startups ambientales como una de las categorías de mayor crecimiento (Web Summit).
2025
La IA y el machine learning eran los sectores con más startups expositoras, cerca de una de cada cinco.
2026
De las 78 startups portuguesas presentes, las áreas más representadas son la IA y la salud.
La sostenibilidad no ha desaparecido del programa de 2026, pero ha dejado de ser el centro de la conversación.
El riesgo de lectura: "la sostenibilidad ha dejado de ser interesante"
La Web Summit es, por naturaleza, un escaparate del futuro. Por eso, parte de la comunidad inversora puede sacar una conclusión apresurada: si el futuro es IA y robótica, la sostenibilidad habrá perdido relevancia en las decisiones de inversión y en la gestión de carteras.
Nuestra lectura
Por nuestra parte, la conclusión es la contraria. Una cosa es lo que está de moda en los escenarios. Otra es lo que crea o destruye valor en las empresas. El impacto y la creación (o destrucción) de valor asociados a los factores ESG siguen presentes, pero han dejado de necesitar aplausos para existir. Han pasado de tendencia a rutina de gestión, como ocurre con todos los clásicos, y podemos verlo en este mismo caso.
Diversidad: un caso en el que se ve el esfuerzo de años
En el caso de la Web Summit, el tema de la Diversidad, la Equidad y la Inclusión (DEI) es de los más relevantes para la creación de impacto y valor. Y hay una señal muy positiva que merece mencionarse. El apoyo que la Web Summit ha dado a la participación de mujeres está dando resultados, en el evento y en la industria. Según datos de la propia Web Summit, la presencia de mujeres entre los participantes ha evolucionado así:
25%
de mujeres entre los participantes en 2013
42%
en 2016
50,5%
en 2021, superando por primera vez a los hombres
En la edición de Lisboa de 2025, el 40 % de las startups habían sido fundadas por mujeres.
¿Por qué importa esto para las empresas y para quien invierte? Porque la diversidad de género en los puestos de liderazgo se asocia a un mejor desempeño. El estudio más reciente de McKinsey (Diversity Matters Even More) indica que las empresas del cuartil superior de diversidad de género en los consejos de administración tienen un 27 % más de probabilidad de superar financieramente a las del cuartil inferior (McKinsey). En los equipos ejecutivos, el estudio anterior apuntaba a un 25 % más de probabilidad de rentabilidad superior a la media (McKinsey, 2020).
+27%
de probabilidad de superar financieramente, en las empresas con más diversidad de género en los consejos de administración
+25%
de probabilidad de rentabilidad superior a la media, en los equipos ejecutivos (estudio anterior)
Una nota de rigor
La propia McKinsey advierte de que se trata de correlación y no de causalidad. Aun así, el patrón se mantiene en varios estudios a lo largo de varios años.
En las empresas, los equipos más diversos tienden a ver riesgos y oportunidades que un equipo homogéneo no ve. Y eso tiene un efecto directo en la calidad de las decisiones, en la retención de talento y, al final, en el valor de salida para los inversores.
Lo que nos enseñó la tormenta: la adaptación climática es gestión de riesgos
Hay temas que la moda ha dejado atrás y que siguen siendo decisivos. La adaptación al cambio climático es uno de ellos.
El segundo día de la Web Summit no se celebró. El Gobierno recomendó suspender el evento debido a la tormenta Charles, alegando el riesgo de inundaciones por mareas altas, la grave alteración del transporte público y el efecto del viento fuerte sobre las estructuras exteriores. Se esperaban vientos de hasta 120 km/h, con unos 70 000 participantes, en su mayoría extranjeros, circulando por la ciudad.
Esta decisión corresponde a la evaluación de riesgo físico que las empresas más avanzadas ya incorporan en el análisis ESG: estimar la probabilidad de un evento climático extremo y traducir su consecuencia en pérdida financiera esperada (parada de operaciones, daños en activos, interrupción de la cadena de suministro). La lógica de cálculo es sencilla:
Riesgo
Probabilidad × Consecuencia
En el caso de Lisboa, la probabilidad de que llegara la tormenta era alta y estaba comunicada. La consecuencia potencial era enorme: la seguridad de decenas de miles de participantes en juego, la red de transporte público alterada, estructuras temporales expuestas a daños. La decisión de cancelar se debe a que las dos variables se identificaron a tiempo.
Aquí es donde la IA, tan presente en los escenarios de la Web Summit, puede tener un papel muy concreto. Los modelos de predicción, el análisis de datos geoespaciales y la simulación de escenarios permiten estimar probabilidades con antelación y con más detalle. También permiten mapear las consecuencias (qué activos, qué cadenas de suministro, qué clientes) y priorizar las acciones que reducen el impacto. Identificar, cuantificar y adaptar: ese es el ciclo.
Identificar
Estimar la probabilidad del evento y mapear lo que queda expuesto.
Cuantificar
Traducir la consecuencia en pérdida financiera esperada.
Adaptar
Priorizar las acciones que reducen el impacto.
Qué significa esto para las empresas y para quien invierte
Para un fondo y para las empresas de su cartera, las lecciones prácticas son estas:
1. Identificar los temas ESG materiales para la empresa
No todos los temas pesan igual: lo que es material depende del sector, de la geografía y del modelo de negocio. Saber cuáles afectan realmente a los ingresos, los costes o el riesgo permite concentrar los recursos donde hay retorno y evitar esfuerzos sin impacto en el valor.
Si la adaptación al cambio climático es relevante
- •Mapear el riesgo físico por activo y por ubicación. Fábricas, centros logísticos, proveedores críticos y oficinas no tienen la misma exposición a inundaciones, calor extremo, incendios o viento. Así se sabe dónde es mayor la pérdida potencial y dónde actuar primero.
- •Cuantificar la consecuencia en términos financieros. Días de parada, coste de reposición, impacto en la prima del seguro, penalizaciones contractuales. Sin números, el riesgo no entra en la decisión. Con números, la dirección y los inversores comparan el riesgo climático con cualquier otro riesgo y deciden en el mismo lenguaje.
- •Planificar la adaptación con criterio de coste-beneficio. No todas las medidas compensan. Las que compensan deben estar en el plan de creación de valor, junto a las palancas operativas. Así, la inversión en adaptación se evalúa como cualquier otra y protege el valor de la empresa.
2. Incluir los temas ESG materiales en la due diligence y valorarlos a la salida
Un comprador informado preguntará por la exposición climática y por el resto de los temas materiales. Quien ya los mide y gestiona llega a la negociación sin sorpresas y defiende mejor el precio de salida.
Lo que crea valor no depende de estar de moda
La conclusión que sacamos de la Web Summit es clara: ha cambiado la atención del mercado, no han cambiado los fundamentos de la creación de valor. Puede que los criterios ESG ya no estén de moda, pero la capacidad de identificar los temas materiales, cuantificar riesgos y oportunidades e integrarlos en la estrategia y en la gestión sigue siendo, hoy como antes, lo que separa la creación de la destrucción de valor. Quien integra los factores ESG materiales en la gestión diaria, con las mismas métricas y la misma rendición de cuentas que aplica a la tesorería o al control de calidad, no depende de las tendencias del mercado para crear valor.
Qué ofrece Sustanya
Ayudamos a inversores y a empresas a transformar los factores ESG en decisiones de inversión: de la evaluación de temas materiales a la estrategia y el reporte; de la due diligence ESG a la preparación de la salida, con métricas que la dirección y los inversores pueden usar.
¿Quieres entender cuáles son los temas materiales de tu cartera o empresa y cuáles son las oportunidades de creación y destrucción de valor?
Habla con SustanyaLee también
Due diligence ESG en adquisiciones de private equity: qué evaluar antes de invertir
Cómo la due diligence ESG protege al inversor
SFDR y capital privado: lo que los gestores de private equity y los CFO de participadas necesitan saber
El SFDR visto desde el lado del gestor y de la empresa en cartera
Diagnóstico ESG: cómo identificar lo que tu empresa ya hace
El primer paso hacia una estrategia ESG
¿Te ha gustado este artículo?
Suscríbete a nuestro boletín informativo
Recibe nuestros artículos y novedades sobre ESG directamente en tu correo electrónico.
Suscribirse al boletín informativo