VS (antigo VSME) explicada: o guia prático para PMEs

Descubra o que é a Norma Voluntária (VS, antigo VSME), a quem se aplica e como as PMEs podem começar a reportar sustentabilidade de forma simples.

A sigla apareceu de repente nas conversas com clientes, no email do seu banco ou numa reunião sobre sustentabilidade.

VS. Ou VSME, como era conhecida até há pouco tempo.

E a pergunta que se segue é sempre a mesma: o que é isto e preciso mesmo de me preocupar?

A resposta direta: a VS é a norma europeia de reporte ESG criada especificamente para PMEs, e recentemente alargada a todas as empresas não cotadas em bolsa com menos de 1.000 trabalhadores.

É voluntária. Mas pode ser exatamente o que a sua empresa precisa para organizar, comunicar e valorizar o que já faz em matéria de sustentabilidade, sem a burocracia das normas destinadas a grandes empresas.

Este guia explica tudo: o que é a VS, como chegámos aqui, o que exige, a quem se destina e como começar. Sem jargão desnecessário.

De VSME para VS: o que mudou com o Omnibus

Antes: VSME

A norma nasceu como VSME — Voluntary Sustainability Reporting Standard for SMEs. A sigla dizia tudo: era um instrumento pensado para pequenas e médias empresas que, embora não estivessem abrangidas pela CSRD (Diretiva de Reporte de Sustentabilidade Corporativa), sentiam pressão crescente de clientes, bancos e investidores para fornecer dados de sustentabilidade.

2025: o pacote Omnibus

Em 2025, a União Europeia lançou o pacote Omnibus, uma reforma profunda do ecossistema regulatório de sustentabilidade. O objetivo era simplificar, reduzir a carga sobre as empresas e tornar o reporte mais proporcional. Uma das consequências desta reforma foi a redução significativa do âmbito da CSRD, que passou a aplicar-se apenas a empresas com mais de 1.000 trabalhadores e mais de 450 M€ de volume de negócios.

Agora: VS

Nesse sentido, a Comissão Europeia emitiu uma recomendação formal: as grandes empresas e instituições financeiras abrangidas pela CSRD devem basear os seus pedidos de informação ESG aos fornecedores na VS. Em simultâneo, o âmbito da norma foi alargado para cobrir também grandes empresas não cotadas em bolsa com até 1.000 trabalhadores que ficaram fora do âmbito da CSRD revisto. Quando o âmbito deixou de ser exclusivamente as PMEs, o nome acompanhou: VSME tornou-se VS — Voluntary Standard.

A estrutura da norma mantém-se. O que muda é o contexto: a VS deixou de ser uma alternativa periférica para se tornar a referência de mercado em todo o reporte voluntário de sustentabilidade na Europa.

Para uma PME, isto tem uma implicação concreta: quando o seu cliente de grande dimensão lhe pedir dados ESG, o mais provável é que o pedido seja estruturado em torno da VS. E se a sua empresa tiver menos de 1.000 colaboradores, tem, a partir do exercício de 2027, o direito de recusar qualquer pedido que vá além do que a VS prevê. Esta é uma proteção explícita que o quadro regulatório agora consagra.

O que é a VS e de onde vem

A VS é a norma europeia de reporte de sustentabilidade desenvolvida pela EFRAG (European Financial Reporting Advisory Group) para empresas não cotadas em bolsa.

O problema

Foi criada em resposta a um problema real: a CSRD obriga as grandes empresas europeias a reportar dados ESG detalhados. Para isso, precisam de informação dos seus fornecedores, a maioria dos quais são PMEs. Só que os referenciais existentes eram demasiado complexos e desproporcionados para empresas com recursos limitados.

A solução

A VS resolve esse desfasamento: oferece um caminho estruturado, proporcional e reconhecido para que qualquer empresa possa reportar de forma credível, sem replicar os processos de uma grande corporação.

A VS é uma norma VOLUNTÁRIA. Nunca será diretamente obrigatória para PMEs. O que existe são pressões indiretas — de grandes clientes, bancos e investidores — que tornam a adoção vantajosa. E agora também uma proteção: empresas com menos de 1.000 colaboradores têm, a partir do exercício de 2027, o direito de recusar pedidos que excedam o que a VS prevê.

A quem se destina a VS

A VS foi concebida para empresas não cotadas em bolsa, independentemente do setor. Na prática, é especialmente relevante para:

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PMEs que são fornecedoras de grandes empresas abrangidas pela CSRD e recebem — ou antecipam receber — pedidos de dados ESG.

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Empresas em processo de candidatura a financiamento verde ou linhas de crédito com critérios ESG.

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PMEs com investidores ou acionistas que solicitam dados de sustentabilidade.

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Grandes empresas não cotadas que ficaram fora do âmbito da CSRD revisto e querem manter um reporte de sustentabilidade credível.

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Empresas que querem estruturar e comunicar as suas práticas de sustentabilidade de forma reconhecida pelo mercado.

Se a sua empresa tem menos de 250 colaboradores, o módulo Básico da VS é o ponto de partida certo. Se tem entre 250 e 1.000 colaboradores e não está diretamente abrangida pela CSRD, reportar os módulos Básico e Abrangente da VS é provavelmente a opção mais adequada.

O que a VS pede — as três dimensões ESG

Os requisitos da VS organizam-se em torno das três dimensões clássicas do ESG: Ambiental (E), Social (S) e Governação (G). Perceber o que cada dimensão cobre ajuda a perceber o que a sua empresa já monitoriza, e o que falta organizar.

Informação Geral

Cobre a base para a elaboração do relatório, incluindo informações gerais da entidade, certificações relacionadas com a sustentabilidade e práticas, políticas e iniciativas futuras para a transição para uma economia mais sustentável. No módulo Abrangente incluem-se também descrições sobre o modelo de negócio e sustentabilidade.

Muitas PMEs já implementam práticas sustentáveis sem o saber formalmente — certificações, medidas de eficiência energética, políticas de fornecedores. O desafio costuma ser reunir essa informação e descrevê-la de forma estruturada.

Divulgações Ambientais

Cobre o impacto da empresa sobre o ambiente: emissões de CO₂ e outros gases com efeito de estufa (Âmbito 1 e 2, com referência ao Âmbito 3), consumo de energia, gestão de resíduos, utilização de água e exposição a riscos climáticos.

A maior parte das PMEs já tem dados sobre consumos de energia e resíduos, tais como faturas elétricas, dados de contadores, registos de recolha de resíduos. O que falta, habitualmente, é organizá-los num formato comunicável.

Divulgações Sociais

Cobre as práticas da empresa relativamente às pessoas: condições de trabalho, saúde e segurança, formação, diversidade e práticas na cadeia de fornecimento. Inclui também a relação com as comunidades locais e os consumidores.

Muitas PMEs têm políticas sociais sólidas — planos de formação, registos de acidentes de trabalho, contratos coletivos. O desafio é normalmente transformar práticas informais em dados estruturados e verificáveis.

Divulgações de Governação

Cobre a forma como a empresa é gerida: estrutura de liderança, ética empresarial, prevenção de corrupção, transparência fiscal, práticas de gestão de risco e capacidade de inovação. A governação inclui a inovação como fator de resiliência organizacional, uma dimensão que é cada vez mais valorizada por investidores e grandes clientes que procuram parceiros com estruturas de gestão sólidas e adaptáveis.

Esta dimensão é frequentemente subestimada pelas PMEs, mas é onde o diferencial competitivo se torna mais visível a longo prazo.

Os dois módulos da VS

A VS está organizada em dois módulos complementares. O ponto de partida é o módulo Básico; o módulo Abrangente aprofunda para empresas com maior capacidade ou pressão de reporte.

Módulo Básico

11 requisitos de divulgação

Informação Geral
B1Base de preparação
B2Práticas, políticas e iniciativas futuras para a transição para uma economia mais sustentável
Ambiente
B3Energia e emissões de gases com efeito de estufa
B4Poluição do ar, da água e do solo
B5Biodiversidade
B6Água
B7Utilização dos recursos, economia circular e gestão de resíduos
Social
B8Trabalhadores — características gerais
B9Trabalhadores — saúde e segurança
B10Trabalhadores — remuneração, negociação coletiva e formação
Governação
B11Condenações e coimas por corrupção e suborno

Módulo Abrangente

20 requisitos de divulgação (Básico + 9 adicionais)

Informação Geral
C1Estratégia e modelo de negócio
C2Descrição das práticas, políticas e iniciativas futuras para a transição sustentável
Ambiente
C3Metas de redução de GEE e transição climática
C4Riscos climáticos
Social
C5Características adicionais dos trabalhadores
C6Políticas e processos em matéria de direitos humanos
C7Incidentes negativos graves em matéria de direitos humanos
Governação
C8Receitas de determinadas atividades e exclusão dos índices de referência da UE
C9Rácio de diversidade de género no órgão de governação

A maioria das PMEs começa pelo módulo Básico — e isso é suficiente para responder à maior parte dos pedidos de clientes, bancos e investidores. O módulo Abrangente faz sentido quando há pressão específica de investidores, banca ou outras partes interessadas.

Porquê adotar a VS — os benefícios concretos

A decisão de adotar a VS deve ser fundamentada em benefícios tangíveis e não em pressão abstrata. Estes são os argumentos mais sólidos.

Responder a pedidos de grandes clientes com um documento credível

Como referido, as empresas abrangidas pela CSRD precisam de dados ESG dos seus fornecedores. Ter um relatório VS permite responder de forma eficiente e defensável, sem ter de criar informação de raiz para cada questionário recebido de grandes clientes.

Melhorar as condições de acesso a financiamento

Os bancos estão a integrar critérios ESG nas avaliações de crédito. Dados de sustentabilidade organizados segundo a VS — uma norma reconhecida pela Comissão Europeia — podem influenciar positivamente as condições de financiamento e o acesso a linhas de crédito verde.

Preparar a empresa para a diligência prévia de investidores

Na maioria dos processos de fusões e aquisições ou de captação de investimento de capital privado, a análise ESG é hoje parte do processo padrão. Um potencial comprador ou investidor provavelmente realizará uma diligência prévia em ESG. Ter a informação estruturada antecipadamente acelera o processo e valoriza a empresa.

Organizar o que já existe

Esta é, talvez, a razão mais imediata. A maioria das PMEs já implementa práticas sustentáveis — gestão de resíduos, planos de formação, políticas de fornecedores e monitorização dos consumos energéticos. O que falta é estruturar e organizar essa informação. A VS oferece o referencial para fazer isso de forma sistemática.

Diferenciação competitiva crescente

À medida que os requisitos ESG se tornam norma nos processos de aquisição e nos critérios bancários, ter um relatório VS distingue a empresa das que ainda não iniciaram este processo. É uma vantagem comercial crescente, especialmente nos setores exportadores e nas cadeias de fornecimento de grandes grupos industriais.

VS vs CSRD — principais diferenças

A confusão entre os dois referenciais é comum, mas a sua distinção é simples:

	VS	CSRD / ESRS
Natureza	Voluntária	Obrigatória (para grandes empresas)
Para quem	Empresas não cotadas, PMEs e grandes empresas fora da CSRD	Empresas com mais de 1.000 trabalhadores e mais de 450 M€ de volume de negócios
Complexidade	Proporcional — 11 ou 20 requisitos de divulgação	Elevada — centenas de pontos de dados
Validação obrigatória de terceiros	Não requerida	Asseguração (auditoria) limitada obrigatória
Relação entre ambos	Alimenta os dados que a CSRD exige às grandes empresas	Pode pedir dados VS aos fornecedores com <1.000 colaboradores; estes têm, a partir do exercício de 2027, direito de recusa se forem solicitados mais dados do que os incluídos na VS

A VS e a CSRD são complementares. A primeira é a porta de entrada para o ecossistema de reporte ESG europeu; a segunda é o referencial que rege as obrigações das grandes empresas. Com o Omnibus, essa complementaridade tornou-se mais explícita: a VS é agora a referência oficial para os pedidos de informação na cadeia de valor.

Como começar — os primeiros passos práticos

O processo de adoção da VS não tem de ser complexo. A maioria das PMEs já tem entre 60 a 80% da informação necessária para o módulo Básico, dispersa por diferentes departamentos, sistemas e documentos.

Passo 1 — Faça um diagnóstico. Liste os dados que já monitoriza internamente: faturas de energia, registos de resíduos, dados de RH (acidentes, formação), políticas em vigor. Isso dá-lhe a base de referência para avaliar o esforço real. Veja o nosso guia: Diagnóstico ESG: como identificar o que a sua empresa já faz.

Passo 2 — Identifique as lacunas. Compare o que tem com os requisitos de divulgação do módulo Básico. Na maioria dos casos, faltam apenas 2 a 4 pontos que exigem recolha de dados novos.

Passo 3 — Defina responsáveis internos. Cada requisito de divulgação deve ter um dono: Recursos Humanos para dados sociais, operações para dados ambientais, direção para governação. Sem responsáveis claros, o processo para.

Passo 4 — Escolha uma ferramenta de suporte. Uma plataforma ESG especializada acelera a recolha de dados, estrutura os requisitos da VS e pode gerar o relatório final num formato reconhecido por clientes, bancos e investidores.

Uma empresa do setor cerâmico levou quatro semanas para concluir o seu primeiro relatório VS Básico. A maior parte do tempo foi gasta a localizar dados que já existiam em diferentes sistemas — não a recolher informação nova. Com uma plataforma ESG, o processo foi reduzido para menos de duas semanas nas iterações seguintes.

Perguntas comuns sobre o processo

Quanto tempo demora?

Para o módulo Básico, o processo de recolha e organização de dados leva tipicamente entre 3 a 6 semanas para uma PME sem experiência prévia de reporte ESG. Com uma plataforma de apoio, esse tempo reduz-se significativamente. Nos anos seguintes, o esforço anual é muito menor porque a estrutura de dados já está estabelecida.

Preciso de validação externa?

Não. A VS não exige asseguração (auditoria) obrigatória. Algumas empresas optam por uma verificação voluntária para reforçar a credibilidade do relatório junto de clientes ou investidores mais exigentes — mas é uma decisão que depende do contexto e da audiência do relatório.

Que dados preciso de ter?

Para o módulo Básico, os dados mais comuns incluem: consumo de energia (kWh), emissões de gases com efeito de estufa (estimativas Âmbito 1 e 2), resíduos produzidos e destino, água consumida, número de trabalhadores e taxa de rotação de pessoal, horas de formação, acidentes de trabalho e informação sobre práticas de governação. A maioria já existe nos sistemas da empresa — faturação, RH, operações.

A VS é compatível com outros referenciais?

Sim. A VS foi desenhada para ser compatível com os ESRS (referencial da CSRD), os PAIs (Principal Adverse Impacts do SFDR) que são solicitados por investidores, o GRI (Global Reporting Initiative) e as recomendações do GHG Protocol. Adotar a VS não impede a empresa de adotar outras normas mais tarde — pelo contrário, facilita a transição.

O papel de uma plataforma ESG na adoção da VS

A adoção da VS pode ser feita manualmente, por meio de folhas de cálculo e documentos de texto. A eficiência e a credibilidade do processo melhoram significativamente com o suporte de uma plataforma especializada: os requisitos de divulgação ficam estruturados em fluxos de recolha de dados, diferentes departamentos podem submeter informação de forma autónoma, o relatório é gerado em formato estruturado e fica um histórico auditável que facilita a verificação e a comparação ao longo do tempo.

A Sustanya foi construída especificamente para este contexto — PMEs que precisam adotar a VS de forma eficiente, sem depender de consultores externos em cada atualização de dados.

Em resumo — o que deve reter deste guia

Os 6 pontos essenciais sobre a VS

De VSME para VS

Com o pacote Omnibus, a norma foi revista e renomeada. A Comissão Europeia recomendou formalmente a sua adoção como referência para pedidos ESG na cadeia de valor. A VS é agora a norma de mercado para reporte voluntário de sustentabilidade na Europa para empresas com menos de 1.000 trabalhadores.

Voluntária, mas estratégica

A VS não é obrigatória, mas as pressões de clientes, bancos e investidores tornam a sua adoção cada vez mais vantajosa. E empresas com menos de 1.000 colaboradores têm agora, a partir do exercício de 2027, o direito de recusar pedidos que excedam o que a VS prevê.

Dois módulos, comece pelo Básico

Básico com 11 requisitos de divulgação, Abrangente com 20. Para a maioria das PMEs, o módulo Básico é suficiente para responder a 90% dos pedidos externos.

60–80% dos dados já existem

A maioria das PMEs já monitoriza energia, resíduos, formação e saúde e segurança. O desafio é estruturar, não recolher de raiz.

Benefícios concretos e imediatos

Responder a grandes clientes com um documento credível, melhorar condições de crédito e preparar a diligência prévia de investidores.

Sem auditoria obrigatória

A VS não exige verificação externa. A adoção pode ser feita internamente, com ou sem suporte de plataforma.

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